В ходе IPO "М.видео" продаст акции по $6-8 за штуку, таким образом, вся компания оценена в $1,08-1,44 млрд. Это меньше, чем предполагали организаторы размещенияДойче Банк и "Ренессанс Капитал" ($1,7-1,78 млрд). Больше остальных акционеров из-за дисконта пострадает миноритарий сети Александр Зайонц - он собирается полностью продать свою долю в "М.видео" и сосредоточиться на развитии собственного розничного проекта.
Всего в ходе IPO "М.видео" собирается предложить инвесторам 52,5 млн обыкновенных акций (35% от уставного капитала до допэмиссии или 29% от увеличенного уставного капитала). IPO пройдет на российских площадках - ММВБ и РТС, бумагам присвоен тикер MVID. Акции будет продавать основной акционер сети - Svece (Кипр). Всего после размещения он может привлечь $315-420 млн, но часть средств - $180-240 млн - вернется в компанию: деньги пойдут на выкуп 30 млн акций допэмиссии. Оставшиеся $135-180 млн получат непосредственно бенефициары Svece. В меморандуме предстоящего размещения "М.видео" отмечается, что основатель и президент сети Александр Тынкован через Svece владеет 61% компании, его брату Михаилу и гендиректору сети Павлу Брееву принадлежит по 13,5%, Александру Зайонцу - 12%.
Компания "М.видео" основана в 1993 году, насчитывает 109 магазинов общей площадью 291 тыс. кв. м. Выручка в 2006 году - $1,334 млрд (без НДС), EBITDA - $58 млн. В рейтинге крупнейших ритейлеров России, составленном "Коммерсантом" по итогам 2006 года, занимает седьмое место.
Как говорится в сообщении компании, Александр Тынкован останется крупнейшим акционером - он продаст не более 3% акций с учетом допэмиссии, то есть в ходе размещения он лично заработает максимум $43,2 млн. Основным продавцом акций участники рынка и осведомленные аналитики называют Александра Зайонца, планирующего полностью расстаться со своей долей в компании. Вчера Зайонц отказался комментировать эту информацию, но близкий к нему источник подтвердил, что после IPO предприниматель займется собственным проектом в непродуктовой рознице. Его подробности будут раскрыты в конце ноября-начале декабря. В ходе IPO он может привлечь $108-144 млн.
Оценка компании оказалась ниже предположений андеррайтеров - Deutsche Bank максимально оценивал сеть в $1,7 млрд, "Ренессанс Капитал" - в $1,78 млрд с учетом долга. "Исходя из выбранного ценового диапазона, "М.видео" будет размещаться с дисконтом по отношению к торгующим продуктовым сетям в 5-25%", - подсчитала аналитик Банка Москвы Сабина Мухамеджанова. В силу высокой консолидации отрасли (около 50% рынка бытовой техники контролируют четыре компании), потенциал ее роста ниже, чем в продуктовом ритейле, поясняют аналитики. "Таким образом, акционеры перестраховываются от риска неразмещения в условиях не вполне благоприятной рыночной конъюнктуры", - соглашается аналитик ИК "Антанта Капитал" Андрей Верхоланцев. По его мнению, справедливая стоимость компании - $2 млрд.
Редакция Hi-Fi.ru